A360
Atlas Özet✦ Atlas AI
01
ABD-İran arasındaki diplomatik temas beklentisi, S&P 500'ü rekor seviyeye taşıyarak küresel piyasalarda iyimserlik yarattı. Bu durum, jeopolitik risklerin azalma ihtimaliyle birlikte yatırımcı güvenini artırdı ve risk iştahını canlandırdı.
02
Güçlü şirket bilançoları ve teknoloji hisselerindeki ralli, piyasalardaki yükselişi destekledi. Özellikle Intel ve SAP gibi şirketlerin performansı, teknoloji sektörünün lokomotifliğini pekiştirirken, Google'ın yapay zeka yatırımı da bu ivmeyi güçlendirdi.
03
ABD Adalet Bakanlığı'nın Jerome Powell incelemesini kapatması, Fed başkanlığına Kevin Warsh atanma ihtimalini artırarak piyasalardaki belirsizliği azalttı. Bu durum, faiz indirimi beklentilerini güçlendirerek tahvil getirilerinin düşüşüne katkıda bulundu.
Atlas AI
ABD ile İran arasında diplomatik temasların yeniden başlayabileceği beklentisi, küresel piyasalarda risk iştahını artırdı ve hisse senetlerini yukarı taşıdı. Bu fiyatlama, jeopolitik tansiyonun düşebileceği varsayımıyla enerji arzına dair endişeleri sınırlarken, yatırımcıların büyüme hisselerine yönelmesini hızlandırdı. ABD’de S&P 500 endeksi yaklaşık %1 yükseldi ve rekor seviyeye çıktı. Endeks ayrıca 2024’ten bu yana en uzun haftalık yükseliş serisini kaydetti.
Rallinin arkasında iki ana kanal öne çıktı: şirket kârlılıklarının güçlü seyri ve teknoloji hisselerindeki ivme. Piyasa, bilanço sezonunda beklenenden iyi sonuçların gelmesini, yüksek faiz ortamında bile şirketlerin marjlarını koruyabildiğine dair bir sinyal olarak okudu. Bu algı, jeopolitik risk başlıkları gündemde kalsa da hisse senedi değerlemelerini destekledi.
Teknoloji tarafında yükselişin lokomotifi yarı iletken hisseleri ve büyük yazılım şirketleri oldu. Intel ve diğer çip şirketlerindeki hareket, yapay zeka altyapısı ve veri merkezi yatırımlarına bağlı büyüme beklentilerinin fiyatlara yansımasıyla güç kazandı. Avrupa merkezli SAP’nin güçlü performansı da küresel teknoloji sepetine destek verdi. Ayrıca Google’ın yapay zeka şirketi Anthropic’e 10 milyar dolarlık yatırım açıklaması, sektörde sermaye akışının sürdüğüne dair beklentileri besledi.
Risk iştahındaki artış, emtia ve faiz piyasalarında da eş zamanlı bir yeniden fiyatlamaya yol açtı. Petrol fiyatları gerilerken, bu hareket piyasanın Orta Doğu kaynaklı arz riskini daha düşük bir olasılık olarak görmeye başladığına işaret etti. ABD tahvil getirileri düşüş eğilimine girdi ve bu tablo, faiz indirimi beklentilerinin güçlendiği bir zemine oturdu. Getirilerdeki geri çekilme, özellikle uzun vadeli nakit akışlarına duyarlı büyüme hisseleri için değerleme desteği yarattı.
ABD iç siyaset ve kurumlar tarafında ise ABD Adalet Bakanlığı’nın Jerome Powell hakkındaki incelemeyi kapatması, Fed’in bağımsızlığı ve liderlik tartışmalarına dair belirsizliği azalttı. Bu gelişme, piyasanın olası Fed başkanlığı senaryolarını yeniden değerlendirmesine yol açtı ve Kevin Warsh’ın Fed başkanlığına atanma ihtimalinin arttığı algısını güçlendirdi. Kurumsal belirsizliğin azalması, risk primleri üzerinde kısa vadeli rahatlama etkisi yaratabilecek bir unsur olarak izlendi.
Güvenli liman tarafında altın haftalık bazda gerilerken, gelişen piyasa varlıklarına girişler hızlandı. Gelişen piyasa fonları %2’nin üzerinde yükseldi. MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi 1.610 seviyesine çıktı ve gelişen ülke para birimi endeksi yılın zirvesine yakın seyretti. Bu tablo, küresel likidite beklentileri ve ABD faiz patikasına dair algı değişiminin, gelişen ülke varlıkları üzerinden yeniden fiyatlandığını gösterdi.
Ülke Etkisi: ABD’de tahvil getirilerindeki düşüş ve faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi, finansal koşullar üzerinden büyüme ve kredi kanallarını etkileyebilir. Fed liderliği tartışmalarında belirsizliğin azalması, para politikası iletişimi ve kurumsal güven algısını etkileyen bir faktör olarak izlenir.
Sektör Etkisi: Teknoloji ve yarı iletkenlerdeki ivme, yapay zeka altyapısı ve kurumsal yazılım harcamalarına bağlı gelir beklentilerini öne çıkarabilir. Büyük ölçekli yatırımlar, sektörde sermaye yoğunlaşması ve rekabet dinamiklerini, özellikle model geliştirme ve bulut kapasitesi tarafında etkileyebilir.
Piyasa Etkisi: Petrol ve altındaki geri çekilme, jeopolitik risk primi ve enflasyon beklentileri kanalıyla varlık fiyatlamasını etkileyebilir. Gelişen piyasa fonlarındaki yükseliş, ABD faiz patikasına duyarlılık üzerinden kur, tahvil ve hisse piyasalarına sermaye akışını hızlandırabilir.
